過(guò)去的一年，氯化鉀漲出了新的高度，（曼海姆）硫酸鉀慘沒(méi)了認(rèn)知的下限。這新的一年鉀肥市場(chǎng)又會(huì)如何演繹呢？辭舊迎新之際，筆者和小伙伴們聊聊對(duì)中短期鉀肥走勢(shì)的一點(diǎn)看法。

硫酸鉀看氯化鉀
　　有朋友說(shuō)硫酸鉀主要看需求，我覺(jué)得主要看氯化鉀。2022年硫酸鉀的消費(fèi)量大減了近兩成，曼海姆硫酸鉀全年平均開(kāi)工率還不到4成（正常是在6成左右），并且創(chuàng)下了18%的歷史最低紀(jì)錄。什么導(dǎo)致的？高價(jià)使得需求減弱，而本來(lái)產(chǎn)能就過(guò)剩。當(dāng)下暫且不提成本是多少，52%全水溶粉3800-4200元/噸的價(jià)格區(qū)間只是比去年同期稍稍低了那么一丁點(diǎn)，但仍在歷史高位上（前五年均價(jià)約3300元/噸），所以需求肯定是好不到哪里去了。哪怕未來(lái)出口又放開(kāi)，也只能是緩解而不會(huì)解決。

　　需求預(yù)期不佳，而過(guò)剩的產(chǎn)能暫時(shí)仍增多減少，這就注定了硫酸鉀將在原料和需求之間的夾縫中繼續(xù)尋求生存的機(jī)會(huì)。氯化鉀看好，硫酸鉀的采購(gòu)才會(huì)被適當(dāng)拉動(dòng)，此時(shí)硫酸鉀若想盈利，那還得靠有點(diǎn)前期低價(jià)的氯化鉀原料庫(kù)存或者是副產(chǎn)品價(jià)格也得給力；氯化鉀不看好，硫酸鉀的需求就不可能好，廠家們能做的只有祈禱自己比氯化鉀跌得慢一點(diǎn)。

氯化鉀看兩個(gè)雷
　　其一，陸運(yùn)的進(jìn)口量。年前這一段市場(chǎng)，港口和國(guó)產(chǎn)鉀的價(jià)格是很穩(wěn)定的，想漲沒(méi)漲了，但是任你個(gè)個(gè)看空說(shuō)跌人家也沒(méi)啥大的松動(dòng)。只有邊貿(mào)氯化鉀價(jià)格有較明顯波動(dòng)，先是跌了150元/噸，又反彈了50元/噸。這種波動(dòng)是正常的，因?yàn)檫呝Q(mào)的特性就是這樣，由于難以就地存放，且物流費(fèi)用較高，所以貨多又難賣(mài)的時(shí)候價(jià)格必然下跌。

　　目前新的大合同還沒(méi)有談下來(lái)，現(xiàn)有的海運(yùn)到岸價(jià)格還是590美元/噸，但是邊貿(mào)最新的月度進(jìn)口訂單的價(jià)格已經(jīng)低至420美元/噸附近；1-2月份據(jù)稱過(guò)貨總量將在30萬(wàn)噸左右，這個(gè)數(shù)字倒是中規(guī)中矩，但年前這次波動(dòng)還是為后市的銷(xiāo)售增添了一點(diǎn)心理壓力。進(jìn)口價(jià)格會(huì)不會(huì)再落？后面的貨多不多？誰(shuí)都會(huì)想一想，想的多采的慢，這壓力恐怕是小不了。

　　與此同時(shí)，我們還不能忽略中歐班列的貨源。中歐班列的優(yōu)勢(shì)在于它的目的地是靈活的，這個(gè)全能型選手可以到東北、可以到華東、可以到西南……且價(jià)格是基本一致的，這就對(duì)以青海、港口和滿綏口岸為發(fā)貨中心的原有供應(yīng)體系產(chǎn)生了很大的威脅。前面因?yàn)樘潛p而暫停，現(xiàn)在又已確定重新開(kāi)始銷(xiāo)售，并且已經(jīng)開(kāi)始到貨。這一回，中歐班列會(huì)不會(huì)再度對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)造成沖擊？前不久，可是有新聞稱，白俄有意降低價(jià)格增加銷(xiāo)量。

　　其二，國(guó)際價(jià)格走勢(shì)。由于國(guó)際價(jià)格還在500-600美元/噸左右，高于我國(guó)420-500美元/噸的價(jià)格，且傳聞?dòng)《却蠛贤�可能�?huì)簽訂在450-500美元/噸的較高水平，所以盡管需求偏弱，庫(kù)存較多，但是賣(mài)方還挺得住，還敢于和下游繼續(xù)周旋。但是國(guó)際鉀肥價(jià)格從4月份就開(kāi)始了回落，近期跌勢(shì)仍未止住，而且國(guó)際氮、磷及部分原料價(jià)格全都呈現(xiàn)著或大或小的跌勢(shì)，所以氯化鉀賣(mài)方的那份自信能持續(xù)多久可不太好說(shuō)。

　　其實(shí)不僅僅是氯化鉀，別的肥中短期走勢(shì)同國(guó)際行情的好壞恐怕都會(huì)有著密切的關(guān)聯(lián)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)肥市的現(xiàn)狀是＂下游需求偏弱但還有≈上游銷(xiāo)售壓力有但成本壓力也的確大＂，這種情況下就只剩一個(gè)中立因素＂國(guó)際出（退）路＂了。不管是尿素、磷銨還是鉀肥，都可以說(shuō)會(huì)是＂國(guó)際不倒，國(guó)內(nèi)可炒；國(guó)際一倒，國(guó)內(nèi)必糟＂的局面。因此建議過(guò)年期間和假期后市場(chǎng)還未啟動(dòng)的空隙里，多多關(guān)注國(guó)際肥市。

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