本周初尿素持續(xù)下滑，甚至部分工廠實(shí)際成交價(jià)的降幅快于報(bào)價(jià)，但臨近周末，部分地區(qū)尿素報(bào)價(jià)出現(xiàn)反彈，宣告著本輪降價(jià)暫時(shí)畫(huà)上了句號(hào)，截至本周五，山東地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2290-2350元（噸價(jià)，下同）,臨沂地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)對(duì)尿素接貨價(jià)2340元；河北地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2340-2380元，河南地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2280-2290元，山西地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2220-2250元，大顆粒2400-2410元，雖一部分下游市場(chǎng)選擇恐慌性跟進(jìn)，但仍有一部分下游市場(chǎng)采取觀望態(tài)度。

　　本輪尿素漲價(jià)的原因主要有兩點(diǎn)：其一，下游市場(chǎng)需求開(kāi)始適量建倉(cāng)；雖當(dāng)下市場(chǎng)需求數(shù)量相對(duì)較少，不過(guò)冬儲(chǔ)作為國(guó)內(nèi)多地用肥量最大的一波需求，長(zhǎng)期需求量較大，采購(gòu)建倉(cāng)的需求尚存，從十一過(guò)后，下游市場(chǎng)一直對(duì)尿素關(guān)注度較高，市場(chǎng)跟進(jìn)后尿素工廠銷售壓力減小，價(jià)位順勢(shì)小幅上調(diào)；其二，主流區(qū)域尿素降幅較大，部分業(yè)內(nèi)認(rèn)為達(dá)到預(yù)期的底價(jià)，傳聞山西地區(qū)小顆粒前期低端成交參考跌破2200元，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯降價(jià)后，因市場(chǎng)詢單量較大，新單適時(shí)跟進(jìn)，在銷售壓力減輕后，尿素價(jià)位反彈也是在情理之中。

　　不過(guò)市場(chǎng)尚存觀望情緒，認(rèn)為前期低價(jià)雖然暫處低位，但后期價(jià)位仍存反復(fù)的可能，主要原因有如下幾點(diǎn)：

　　首先，供應(yīng)量的高位運(yùn)行。雖從消息層面來(lái)看，晉城地區(qū)尿素存限產(chǎn)的要求，以及按照慣例的氣頭企業(yè)進(jìn)入11月份保民生用氣導(dǎo)致的減量，但另一方面今年新增尿素裝置的上馬以及后期存陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的計(jì)劃，今年尿素日實(shí)物產(chǎn)量維持在相對(duì)高位，據(jù)統(tǒng)計(jì)全國(guó)尿素日實(shí)物產(chǎn)量維持在17萬(wàn)噸以上的水平，在這種供應(yīng)量的背景之下，即便下游社會(huì)庫(kù)存量處于極低的位置，但供不應(yīng)求的局面持續(xù)時(shí)間應(yīng)相對(duì)較短，尿素大幅度上漲的可能性不算太高，一部分業(yè)內(nèi)為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，提前采購(gòu)的積極性也就相對(duì)一般。

　　其次，出口方面的限制。近期部分尿素企業(yè)陸續(xù)簽訂港口方面的訂單，但相較于前期來(lái)看，目前尿素出口方面多少存在一定的限制，有大規(guī)模出口訂單的可能性相對(duì)較低，而相關(guān)部門(mén)對(duì)化肥的保供穩(wěn)價(jià)關(guān)注度越來(lái)越高，即便國(guó)際局勢(shì)逐漸復(fù)雜化，但預(yù)估后期尿素的出口對(duì)國(guó)內(nèi)的影響程度有限。

　　最后，需求尚存，但并不急迫。雖冬儲(chǔ)用肥量較大，但整體采購(gòu)戰(zhàn)線拉的比較長(zhǎng)，下游市場(chǎng)的主動(dòng)性相對(duì)較高，加之目前國(guó)內(nèi)尿素高位的供應(yīng)背景之下，預(yù)估本輪部分下游市場(chǎng)建倉(cāng)以后，將會(huì)觀望一段時(shí)間再進(jìn)行拿貨，而企業(yè)在執(zhí)行完訂單后，供應(yīng)壓力也將會(huì)逐步增加，所以價(jià)位仍存反復(fù)的可能。

　　綜上，近期尿素價(jià)位出現(xiàn)小幅反彈，但一部分下游市場(chǎng)觀望情緒尚存，因供應(yīng)量短時(shí)內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)明顯的減量，價(jià)位存波動(dòng)預(yù)期，后期主要關(guān)注大貿(mào)的跟進(jìn)以及開(kāi)工情況的調(diào)整。

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