伴隨部分地區(qū)麥?zhǔn)栈顒拥年懤m(xù)展開，夏季復(fù)合肥市場正式進(jìn)入補貨階段。今年夏季肥行情基本處于預(yù)期之中，受原料成本變化所影響，復(fù)合肥價格同樣出現(xiàn)了一定程度的起伏，尤其是在尿素行情頻繁波動的情況下，夏季高氮玉米肥行情格外引人關(guān)注。近期，高氮玉米肥市場價格穩(wěn)中趨向弱勢，雖然傳統(tǒng)的需求旺季已經(jīng)到來，但是復(fù)合肥企業(yè)還是適當(dāng)做出了妥協(xié)。

上游工廠報價調(diào)整，下游經(jīng)銷商批發(fā)價格卻基本未動，以40%氯基高氮系列為例（如28-6-6/30-5-5），目前局部經(jīng)銷商的批發(fā)價格圍繞在2100元/噸左右，如果完全按照最新的出廠報價1950元/噸來計算，經(jīng)銷商的利潤可見非常之薄，甚至已經(jīng)倒掛。其實在此之前上游復(fù)合肥價格是有所上漲的，為何經(jīng)銷商沒能成功上調(diào)批發(fā)報價？并又有哪些影響產(chǎn)生？

首先，前期低價貨源充斥終端市場。多數(shù)經(jīng)銷商的高氮肥批發(fā)價格處于低位，最為主要的原因是前期低價庫存遲遲沒有得到大量消化，漲后高價貨物尚未真正下沉至基層市場，導(dǎo)致批發(fā)價格不能形成有效上漲。當(dāng)前市場上流通的以春節(jié)后2月底附近打款貨物為主，據(jù)悉在此期間部分工廠40%氯基高氮系列的預(yù)收價格僅在1850元/噸左右，由此可見，當(dāng)前經(jīng)銷商批發(fā)價格在2100元/噸并非毫無利潤可言，一旦低級庫存消化完畢，批發(fā)價格也存在上漲的可能。

其次，夏季需求滯后市場推進(jìn)緩慢。經(jīng)銷商銷售情況不溫不火，直接原因是下游備貨情緒低迷，夏季需求滯后性較為突出，那為何下游備貨情緒不佳呢？一方面是信心不足，原料行情波動增加了復(fù)合肥后市的不確定性，越是過早拿貨承擔(dān)的風(fēng)險恐將越大；另一方面是基層購買力不足，中原各地因旱情導(dǎo)致冬小麥產(chǎn)量降低，使得基層農(nóng)戶收益受損，對于下個季節(jié)的備耕投入上勢必會非常謹(jǐn)慎，另外，旱情也將導(dǎo)致夏季玉米播種時間向后推遲。

最后，重蹈春季覆轍并延誤秋季市場。至今為止，夏季肥市場仍未迎來所謂的相對旺季，旺季不旺的狀況再次發(fā)生，與春季后半段市場相似，下游補貨需求或不及預(yù)期水平。在復(fù)合肥市場供大于求的背景下，常規(guī)產(chǎn)品的競爭變得愈加激烈，尤其是在近兩年高塔裝置猛增的情況下，下游進(jìn)貨渠道越來越多。夏季補貨需求滯后，加之局部旱情尚未得到有限緩解，因此，秋季市場的啟動或也不太順利。

綜上，行情變化莫測，經(jīng)銷商利潤較往常降低，但操作風(fēng)險卻不減，積極性自然就變得低一些。本網(wǎng)分析及行情數(shù)據(jù)中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續(xù)關(guān)注中肥網(wǎng)的官方網(wǎng)站（www.yjssp.com）、手機APP（www.yjssp.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內(nèi)容不容錯過�。ㄖ蟹示W(wǎng) 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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